Author Archives: louyan2k4

  又一个惊心动魄的星期一，米国道琼斯指数跌破10，000点，这正是，辛辛苦苦好几年，一跌跌回10年前，由此可见小布死的7千亿救市计划的通过并没有重新唤起米国老百姓对楼市股市的信心。金融海啸的狂风恶浪将带来令人不堪回首的经济危机，美国这个冬天注定会很冷，受美国寒流的影响，我想，全球的气候也一定不会正常，各位自己多保重吧，但愿我不是乌鸦嘴哦。 还有美国11月的大选也令人打不起精神来，2个烂苹果，选谁好呢，没有一个让我满意的。不过从养眼的角度考虑，还是选老头儿吧，至少4年中有2个美眉看着还顺眼，这样还可以等4年后，希大姐卷土重来再重创历史。以上纯属本人瞎操心，还是让选民去头痛吧，做晚饭去了，我闪…… 

  算一下美国金融危机有多严重 危言 对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。 一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。 二。CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。 三。CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。 四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F….都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。 五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。 六。金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,…,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,…,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,…,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。 七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10％的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。 以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估。

       09年最新最全美国国家级综合大学排名（ZT)    美国新闻和世界报道>杂志推出了08-09年的美国大学综合实力及各个单项的排行榜，    美国每年有很多不同的大学排行榜，不过<美国新闻和世界报道>杂志的排行榜应该算是最权威、最受学生和家长喜爱和认可的一份排名。肯尼思·特雷尔是<美国新闻和世界报道>  杂志专门负责评选最佳综合大学排名的编辑。他在接受记者采访时表示，这和该杂志连续25年来对读者提供广泛和可靠的信息息息相关。 他说：“我们比其它任何一个排行榜起步的时间都早，而且我们提供的信息量远远超过其它的排行榜，我们搜集了数不胜数的各种数据，加以分析整理后呈现给我们的读者，所以读者非常看重我们的排名。”    前50名的学校（包括私立和公立大学），棕色字体的是楼大学生的学校 Ranking The name of university City 国家一、二级大学排名 1 Harvard University Cambridge, MA   2 Princeton University   Princeton, NJ   3 Yale University   New Haven, CT   … Continue reading →

   今天的新闻：   “中国卫生部证实，全国因食用含有三聚氰胺奶粉而患病的婴幼儿数目已经迫近5.3万人。 卫生部表示，全国共有52857名婴幼儿被送到医院接受诊治，其中12892人需要住院。 确诊患病的5.2万余人当中，82%年龄低于2周岁；在住院婴幼儿当中，104人情况属严重。 卫生部公布的最新数字比此前大幅增加。此前当局公布的患病婴幼儿数字为6244人，另4人已经死亡。”     几天来震惊全球的三鹿（及22家69批次）的三聚氰胺毒奶粉事件，我从开始的震惊，愤怒，伤心，到现在已经彻底无语！！！这些丧心病狂的添加者，道德伦丧，唯利是图的黑心厂商，还有那些监管不力，不所作为的有关部门，不严惩不足以泄民愤！不严惩无商业道德可言，不严惩还谈什么和谐社会以人为本？不严惩哪里还有什么对生命和健康的尊严？！然而，谁又能还我几万患病婴幼儿的健康？！还我中国品牌在世界上的诚信？   我无语，泪还未流却已干，无语，无语…   我求求某些人，请你们不要再活学活用什么辩证法—坏事变好事，这样的好事中国老百姓一件也不要变，请你们再不要气壮山河的说–多难兴邦，中国老百姓宁愿不兴邦也不要忍受这样的人祸灾难，嗷嗷待哺的孩子不过是要口奶吃罢了，难道这也不能满足吗？一罐无毒无菌富含营养的奶粉难道是神6神7的高科技吗？   谁能告诉我，这是为什么，为什么？     三鹿，shame on you !                 可怜的患儿，肾脏结石导致膀胱被尿胀得凸起              

  今年的中秋节仍然与国内的家人隔洋相望，与在外州上大学的儿子也兵分两地，好在本城还有不少的朋友，好友们的聚餐也是一种团圆嘛。今年请的有来自台湾的（楼的同事）和大陆的，还有2位单身小伙子是刚从国内来ISU 读大学的，是我们原无锡同事和大学同学的儿子，这是他们第一次远离父母在美国过中秋佳节。海峡2岸共10人济济一堂，操着同一种语言，吃着美味的家乡菜，热热闹闹。很巧的是朋友家的儿子今天正好21岁生日，于是大家恭贺他今天可以大大方方的喝酒了（美国法律21岁才能喝酒和买酒），席间，楼大学生来电致老爸老妈中秋快乐，老妈我在电话里对他描述了一番正在进行的中秋家宴的火热景象，电话那头听得口水滴滴答的，好在我们在节前已经给他寄了月饼。               餐桌布置                                                            传统节日喝国酒– 国内朋友送的10年陈绍兴花雕        香芋扣肉                                                        酱爆青口         杭州酱鸭 —楼同学的保留菜目                           回锅肉        香干鸡片                                                     卤花生拌西芹腐皮         佛手瓜清炒萧山罗卜干                                  响油蒜蓉生菜   最后一个油爆大虾和小排百叶汤，因为客人已经入座，没有拍照。   大陆朋友带来的2个菜：        红烧小排，非常入味                                        凉拌藕片   台湾太太带了2款自己焙烤的点心作为餐后甜点，一个是杏仁曲奇小饼，还没来得及拍照就吃光了，还有水果（黄桃）奶酪蛋糕，做的非常精致，口感也好得不得了：       … Continue reading →

     从离家上大学到后来飘洋过海，离家越来越远，算起来已经有整整30年没有与家人（自己小家不算）在一起过中秋佳节了。在这个应该阖家团聚的传统节日来临之前，望着窗外淅淅沥沥的秋雨，竟有点惆怅和伤感,起来。我想，出门在外的游子多多少少会有这种感觉，想家，是心中永远的痛….  在此，特下载台湾诗人席慕容的乡愁，献给那些不能与家人团聚的想家的人：   故乡的歌 是一支清远的笛总在有月亮的晚上 响起 故乡的面貌 却是一种模糊的怅望仿佛雾里的 挥手别离 离别后乡愁是一棵没有年轮的树永不老去 —-南方朱槿

    四. 花好月圆迎中秋   尽管前期天气不是很好，6月洪水过后适时加强田间管理，瓜瓜豆豆们给了她的主人还算满意的收成。随着秋天的来临，蔬菜长势接近尾声，而前后院的花卉仍然开的犹如夏天般的灿烂，迎接着中秋佳节到来：                    硕果仅存的丝瓜                              秋天的红辣椒       后院露台下的花园                                                七彩缤纷      前院窗下的小花园，后面4丛绿叶是5月开的芍药花         前门车库旁的小花园         精心照料了2年的朱槿花. （冬天要搬进室内)      秋天的菊花                                                    今年买到了百年老字号广州陶陶居的白莲双黄月饼   最后祝大家中秋快乐，人月两圆！

有朋自远方来，不亦乐乎 上个星期天在北京奥运会闭幕式这个大Party 举行的当天，我家也开了个小Party。因为有朋自远方来（中国），做为主人的我们没有击缶欢迎，而是在后院烧烤，以美式烤肉火辣辣的热情欢迎远道而来的客人。 这些客人非常特别，第一家男主人是我们原无锡轻院食工系的同事，这次夫妻2人送儿子赴美就读，被录取的恰巧就是我家所在城市里的爱荷华州立大学(Iowa state university)，还有一位就更传奇了，是我大学同学的儿子，而且还是我南宁小老乡，也被这所大学录取。楼同学在毕业留校后的第一份工作就是协助王鸿生老师带我们糖78的毕业设计，其中就辅导过这位新生的老爸。所以我同学的儿子很有礼貌的说，我是师姨，楼同学是师爷，楼大学生是师哥，好像我亏了一点哦。以后我除了和这位小新生的老爸是同学，还和他本人是爱荷华州立的校友，世界太小了，很有意思。 北京奥运会开得很成功，金牌数首次第一，是否中国就成了体育大国和强国，在这里不作讨论，不过国力的壮大可见一斑，就拿自费出国留学来说吧，在14-15年前我们出国那几年，除了有奖学金的研究生，自费的本科生多是韩国，日本和台湾来的，这几年，大陆来的小本科生越来越多，也充分说明了国内经济的快速发展，有能力自费送孩子出国留学的家庭越来越多。 对了，还请了一家的男主人也是无锡轻院食科硕士毕业的，刚刚在美国新泽西州取得博士学位，被楼同学公司录用，所以说，今天我们的Party 都是与无锡轻院有关的，要么是校友，要么是无锡轻院第2代，真是有朋自远方来，不亦乐乎，不亦乐乎，下面是部分菜肴：       韩国式烤牛仔骨                                                      美式烤猪排             黑胡椒烤鸡                                                                    东北大拉皮            花椒油泼土豆青椒丝                                                          响油芦笋     剩下的余火烤甜玉米最好                            餐后水果    

    搬到这个住宅小区6年多时间里，街坊邻居间的夏季Block Party 开了3次，平时各忙个的，又不属同一教会的邻居们要凑到一起还真不是一件容易的事。一个月前几家热心邻居就张罗开了，在大家的积极响应下，我们今年的邻里Party 终于在上周末（8/16日）的傍晚举行了。地点就在我们这条街北头1033号家前的马路上和院子里，Drink( 主要是beer) 自带，小菜和甜点每家带1，2种与大家共享。 我家对门的邻居有大卡车，从教会借来了帐篷，桌子，椅子，把街的两头一栏，简单又热闹的Party 就开张了。        平时安静的街区                                               邻里们都聚集到街北头开Party 了       老美们还是传统的色拉，意大利面点，各式香肠和cheese, 还有自烤的甜点        去年我家带了阎式炸春卷，这次做了脆皮锅贴和中式卤牛肉，也广受欢迎。       开Party,最高兴的就是孩子了，这种Shaving Cream 游戏乐此不疲。        一年没见，发现又多出了几个小Baby,  这是邻街B 博士家的第4个孩子了。

    5.12四川大地震最悲惨的莫过于几千间教室的倒坍，造成几千个活生生的孩子命断废墟这一事实。悲痛过后，为灾区孩子（贫困地区）建一所安全舒适的校舍成了网下网上最热门的话题。在地震发生仅过10天的时候，北美最大的华人网站–文学城（www.wenxuecity.com) 里的人气最旺的《我爱我家》论坛由版主rerre，丁庄秀园，瑞雪花园组成了“家坛小学”组委会，第一步是号召网友们为贫困地区危房校舍的孩子捐款，建一所安全可靠的村级小学或完全小学。   虽说大家只是相识于虚拟的网上，穿的都是马甲，但是这一呼吁得到了众多热心网友的积极响应，5月和6月的家坛《当前活动》被换上了“为孩子们建一所家坛小学”这一主题。捐款由《中国海外教育基金会，OCEF) 代收，校舍具体的选址和建造由国内的信天谨游先生负责。我在5月25日我的博客文章“《为灾区小学重建添砖加瓦〉中有过介绍。   在地震发生1个月后的6月12日，从OCEF 反馈回来的信息，共有109个网友为家坛小学捐了款，在2天后的6月14日在“我爱我家”论坛上举行了第一次“为家坛小学捐款晚会”，共有23个网友参加，有舞蹈，唱歌，诗朗诵，show 家里布置，菜园花园，最受欢迎的就是“真人秀”了，我因为那天晚上有事，于2天前将我家外甥女的小二黑给秀了一秀，也获得很多点击率呢。   在地震发生后2个月的7月12日晚，我爱我家举行了第2次为家坛小学慈善募捐晚会，同时庆祝我们的捐款数超过了20，000美元，达到了建一所村级小学的数目，共有36个节目，这次我不惜也上了真人照（哈哈，我的马甲保密）。   前几天又传来好消息，我们的家坛小学选址有眉目了“是在四川马边建设乡。叫做"腰磨坪小学"。我们可以命名为"腰磨坪爱家小学"。腰磨坪小学共有47个学生，4个公办教师，当地是彝族，学校生源地有3个村民组，400多口人。下学期学生增加到近70人。计划盖教室三间，办公室一间。预算15.5万人民币。这所小学在成都西南150公里左右，离公路只有一个小时，交通相对方便。信天的御用建筑队（曹师傅施工队）正在建设乡施工另一所小学，很近。曹师傅已经着手先期准备工作。一切顺利的话，我们的这个月就可以开工。10月就可以竣工了。曹师傅建比雇佣当地建筑队更容易保证质量."   下面是转贴的当地的腰磨坪小学的照片：     大山深处的腰磨坪小学                                         近看一下儿校舍         教室内景                                                     当地的孩子们   将要改建的小学平面图